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Preços como probabilidades

No Oraculo, o preço de um token é uma probabilidade. Os preços são restritos ao intervalo [0, 1] USDC:
  • 0 = o mercado acredita que o evento certamente não ocorrerá
  • 1 = o mercado acredita que o evento certamente ocorrerá
  • 0,65 = o mercado estima 65% de chance de ocorrer
Este modelo é baseado no sistema de precificação utilizado pela Kalshi, plataforma americana regulamentada de mercados de predição.

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A relação SIM + NÃO

Em teoria, os preços dos tokens SIM e NÃO de um mesmo mercado devem somar 1: 
preço(SIM) + preço(NÃO) = 1
Se SIM está a 0,65, então NÃO deveria estar próximo de 0,35. Quando há desequilíbrio entre os dois preços, surgem oportunidades de arbitragem que o mercado naturalmente corrige.
Na prática, o spread entre bid e ask de cada lado pode fazer a soma variar ligeiramente em torno de 1.

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Como o preço se forma

O preço de mercado emerge da interação entre compradores e vendedores no orderbook:
  1. O preço do último trade executado se torna a referência
  2. Novos participantes decidem se concordam com essa avaliação
  3. Se mais pessoas compram SIM, o preço sobe; se mais vendem, cai
  4. O preço converge para o consenso coletivo sobre a probabilidade real

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Lendo um mercado

Mercado: "O IPCA ficará abaixo de 5% em 2025?"

Token SIM: 0,72 ← 72% de chance de o IPCA ficar abaixo de 5%
Token NÃO: 0,29 ← 29% de chance de o IPCA ficar acima de 5%

Último preço negociado: 0,72
Volume 24h: 4.500 USDC
Se você acha que o IPCA vai ficar abaixo de 5% e o mercado está precificando isso a apenas 72%, você pode ver isso como uma oportunidade (o mercado está subestimando a probabilidade, na sua visão).

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Exemplo de cálculo de retorno

Cenário: Você compra 100 tokens SIM a 0,72 USDC
SituaçãoPayoutLucro/Prejuízo
SIM vence100 × 1,00 = 100 USDC+28 USDC (+38,8%)
NÃO vence100 × 0,00 = 0 USDC-72 USDC (-100%)
Retorno esperado se a probabilidade real for 72%: 
E[retorno] = 0,72 × (+28) + 0,28 × (-72) = +20,16 - 20,16 = 0
O mercado está em equilíbrio — nem a compra nem a venda é obviamente lucrativa. O alpha vem de ter uma estimativa de probabilidade melhor que o mercado.

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Movimentação de preços

Os preços se movem conforme novos trades são executados. Um trade de compra de tokens SIM faz o preço de SIM subir; uma venda faz o preço cair. O gráfico de preços no app mostra a evolução do preço ao longo do tempo, permitindo que você veja como a percepção do mercado mudou.
Eventos externos (notícias, declarações, resultados parciais) costumam causar movimentos rápidos de preço. Ficar atento ao contexto é parte essencial da estratégia.

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Limites de preço

O sistema valida que todos os preços inseridos estejam dentro do intervalo (0, 1). Ordens fora deste range são rejeitadas. Isso garante que os mercados sempre reflitam probabilidades válidas.